Опыт показывает, что финансовым институтам также присущи так называемые «ошибки рынка», то есть просчеты в размещении и использовании финансовых ресурсов. Из этих позиций и под немного другим углом зрения оценивает роль механизмов косвенного инвестирования в экономическом развитии так называемая новая теория финансов (основные положения которой изложены Дж. Стиглицом и А.Вайсом в начале 80-х годов). Новая теория финансов сосредоточивает внимание на понятиях морального риска (вероятность мошенничества со стороны финансовых институтов) и асимметричной информации (недоступность важной информации об объектах инвестирования).
Недостаточная прозрачность деятельности финансовых институтов усиливает моральные риски инвестирования, дополнительные барьеры, производит в целом негативное влияние на инвестиционные процессы. Ставя под сомнение эффективность косвенного инвестирования в инвестиционном процессе на основании противоречий между интересами частных инвесторов и финансовых институтов, «новая теория финансов» утверждает, что развитие механизмов косвенного инвестирования требует введения регулирующих норм, которые гарантировано обеспечивали бы хорошую защиту прав и интересов частных инвесторов. В частности, для преодоления барьеров «морального риска» необходимо обеспечить широкий доступ к информации о деятельности финансовых институтов. Только при таких условиях теоретические преимущества и потенциальная эффективность механизмов косвенного инвестирования могут быть реализованы на практике, способствуя эффективному размещению финансовых ресурсов и, соответственно, экономическому развитию.